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你以为《读者》上市仅仅靠卖杂志吗?

浏览次数: 日期:2016年1月22日 11:58

  每经记者 李俊明

  80后、90后小伙伴,还记得填满你中学每一节无聊课堂的《读者》杂志吗?

  12月1日,旗下拥有《读者》系列杂志的读者传媒(603999.SH)开始以每股9.77元的价格公开招股,这也是自7月2日以来已暂停4个多月的新股发行正式重启。

  如果你以为仅凭一本《读者》就能登陆资本市场?那你就错了。读者传媒仅在2010年至2015年上半年,就出版了18348种书籍,平均每天出版6种书。

  当然,你可能还会疑问电子阅读时代,以图书出版为主业的读者传媒会不会持续盈利?对此,读者传媒在招股说明书中称,读者传媒出版的图书期刊、电子音像制品均享受50%-100%的增值税减免优惠,增值税减免优惠加上政府的政策补助的总金额,站到读者传媒利润的约四成。

  不光如此,读者传媒在其披露的业务板块中,还包括了动漫制作和培训,此外,读者传媒还涉足影视制作,培育新的利润增长点。

  读者传媒净利过亿、背后站着多个大佬

  当天涯社区2015年8月在挂牌新三板时,迎来灌水一族一片哗然——原来每天默默登陆的天涯社区竟如此“高大上”。

  然而在如今的资本市场,哪个行业的公司上市或者挂牌都并不稀奇。如今“读者”也要进入资本市场领域。

  其实,读者传媒要上市的消息早有传闻,不过是因为IPO暂停,读者传媒暂停上市。重启IPO之后读者传媒成为首批被批准上市发行的新股,并将于12月1日开始申购。

  读者传媒在其招股说明书中介绍,本次计划发行6000万股,总计金额5.86亿元,募集到的资金将主要被用于刊群建设出版、数字出版、特色精品图书出版等项目。

  本次上市募股的读者传媒实际控股股东为读者集团,而该集团为甘肃省国资委独资的国有企业。除此之外,读者传媒的发起人与股东中,还包括了甘肃国企大佬酒泉钢铁(集团)有限责任公司、甘肃省电力投资集团有限责任公司、时代传媒(600551.SH)和光大资本投资有限公司等。

  当然,如此多大佬持股的读者传媒绝非只钟情于《读者》杂志的出版。读者传媒的主业涵盖了传统期刊编撰发行、广告宣传、图书出版及数字出版等多个业务板块。《每日经济新闻》记者注意到,在上述多个板块的业务中,教材教辅与期刊两个子板块成为读者传媒最赚钱的业务。其中,期刊收入占比33.7%,位居营收第一位的是教材教辅的收入,占比42.6%。

  其实读者传媒的业务领域并不局限在出版领域,早在2010年5月,读者传媒就成立子公司读者数码,推出了“读者”电纸书、“读者”手机及“读者”平板电脑,这些设备被嵌入了《读者》杂志30年内容。

  不光如此,读者传媒在其披露的业务板块中,还包括了动漫制作与培训业务,此外,读者传媒还涉足影视制作,以此来培育新的利润增长点。

  增值税减免优惠、政府补助占净利四成

  《每日经济新闻》记者在读者传媒的招股说明书中注意到,2014年读者传媒的营收为7.59亿元,净利润为1.38亿元。由此看来,读者传媒的净利率并不算低。

  不过在电子阅读迅速扩张,纸质书籍渐显式微的境况下,以纸质出版为主业的读者传媒,还能持续盈利吗?登陆资本市场后,会被看好吗?

  然而值得注意的是,从读者传媒近三年的盈利情况来看,有近三成的利润来自增值税减免优惠。

  在读者传媒的招股说明书中,读者传媒称其出版的图书期刊、电子音像制品均享受50%-100%的增值税减免优惠。2012至2014年三年间,这些减免的增值税优惠分别占到读者传媒集团净利润的34.51%、32.65%和31.34%。

  其实不光如此,各类政府补助也在读者传媒的利润中占比不少。读者传媒在其招股说明书中称,根据国务院发布的《文化产业振兴规划》相关规定,作为文化产业的组成部门,读者传媒在2012至2014年三年期间,收到各类政府补助分别达3514.68万、3236.7万和3356.22万元,这些补助分别占当年集团利润总额的9.25%、13.9%和12.07%。

  《每日经济新闻》记者以2014年的数据计算,读者传媒增值税减免优惠和各类政府补助占到总利润的43.41%,已接近一半。

  尽管对于读者传媒来说,这两项优惠和补助对其利润总额来说,占比不小。但读者传媒也在其招股说明书中提及了风险。比如,增值税减免优惠这种基于税收优惠政策的盈利,会随着政策的变动而变动,存在着比较大的不确定性。

  实习生张莹对此稿亦有贡献

  (来源:每经网)

所属类别: 名企推介

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